【FICC工作笔记】2018年6月13日星期三

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发布时间:2018-06-14 08:57

【FICC工作笔记】2018年6月13日星期三

2018-06-14 07:18来源:金融读书会利率/基金/公募

原标题:【FICC工作笔记】2018年6月13日星期三

编者语:

FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“一级市场”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件和经济数据】

重要事件:国务院日前印发《关于建立企业职工基本养老保险基金中央调剂制度的通知》,决定建立养老保险基金中央调剂制度,自2018年7月1日起实施。在现行企业职工基本养老保险省级统筹基础上,建立中央调剂基金,对各省份养老保险基金进行适度调剂,确保基本养老金按时足额发放。

经济数据:1、财政部:5月份,全国发行地方政府债券3553亿元。其中,一般债券2366亿元,专项债券1187亿元。截至5月末,全国地方政府债务余额166272亿元,控制在全国人大批准的限额之内。2、央行上海总部:2018年5月,上海市货币信贷运行平稳,本外币各项贷款增速止跌回升,个人住房贷款增速回落。本外币个人住房贷款增加46亿元,环比和同比分别多增21.58亿元和少增108.87亿元,当月增速5.7%,环比和同比分别回落1个和23.1个百分点。

【资金面】

周三,人民银行公告,央行进行600亿元7天、400亿元14天、300亿元28天逆回购操作,当日有600亿元逆回购到期,净投放700亿元。市场资金面比较宽松,早盘大行、股份制银行和规模较大的城商农商稍有融出,中小银行和非银机构对7天资金需求有所增加,市场价格边际上涨。午后,隔夜相对宽松,尾盘减点。1-7天资金加权机构相对平稳,14天以上资金加权价格继续上升。

【利率债一级市场】

利率债方面,今天上午发行2、5年期附息国债,加权利率分别为3.28%、3.48%,边际利率分别为3.31%、3.5%,全场倍数分别为2.19倍、2.64倍。今日下午发行1、7、10年期农发债,利率分别为3.86%、4.49%、4.58%,倍数分别为3.11倍、3.3倍、3.07倍。

信用一级方面,今日共发行24只超短融,2只短融和6只中票,规模共计407亿,发行量是继5月以来的新高,一级市场机构参与度也有明显回升,但依然是谨慎观望为主。今日值得关注的是18比亚迪SCP002,本期新发仍在上限5.8%收量中。今日参与度较高的仍为AAA及AA+的短融和超短融,热门劵包括18锡产业SCP005、18天津轨交SCP002SCP007和18 汉江国资CP001。中票方面,18兖矿MTN008参与度较高,以基金和券商为主,明日继续收量调整。今日有1只中票,18柯桥轻纺MTN001,虽已延迟发行,但仍因需求不足,取消发行。

公司债/企业债方面,周三公司债发行18淮安金鑫投资非公开,2+2+1年,鹏元资信AA/AA,7%;发行18中信证券非公开,2年,中诚信证券AAA/AAA,5.1%;发行18山东金资非公开,中诚信证券AAA,2+2年发在5.9%,3+2年发在5.94%;发行18新希望集团小公募,2年/3年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18汇川建投非公开,2+2+1年,联合评级AA,发行结果待定;发行18银川产城资本非公开,3+2年,联合信用AA+/AA+,发行结果待定;周二发行的18中国建材小公募,3年/5年,联合信用AAA/AAA,3年发在4.97%,5年发在5.19%;发行18中信证券小公募,3年/5年,中诚信证券AAA/AAA,3年发在4.8%,5年发在4.9%;发行18常熟发投非公开,3+2年,中诚信国际AA+,6.5%;发行18中国泛海小公募,5年,联合信用AA+/AA+,发行结果待定;发行18陕西文化非公开,2+2+1年/3+2年,大公国际AA/AA,发行结果待定。

【二级市场】

除个别期限外,今日利率债市场整体下行。具体来看,SKY_3M上行4BP至2.98%;SKY_10Y下行2BP至3.66%。

利率互换方面,挂钩7天repo的互换利率曲线短端保持平稳,长端平均下跌1个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均下跌1个点,长端平均上海拔下跌2个点。

今日信用债收益率继续上行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)1年期收益率上行2BP至4.63%,3年期收益率上行2BP至4.72%,5年期收益率上行2BP至4.82%。

【存单观察】

今日同业存单发行1020.7亿,余额为90685.8亿,较昨日基本持平。发行利率多数上行,具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为4.30%(+0bp)、4.40%(+0bp)、4.77%(+2bp)、4.83%(+3bp),3个月发行利率分别为4.38%(+3bp)、4.42%(+2bp)、4.60%(+5bp)、4.72%(+3bp),1年期发行利率分别为4.46%(-4bp)、4.50%(-6bp)、4.83%(+3bp)、4.98%(+0bp)。

【外汇市场】

周三,市场交投逼近清淡,因在美联储决议前,投资者观望情绪较浓,美元指数震荡,日内公布的英国薪资数据不及预期施压英镑,英镑冲高70点后回吐全部涨幅。6月13日,人民币兑美元今日中间价下行35个基点,达到6.4156;人民币兑美元即期闭市时报6.4051,较上一交易日下行10个基点;截至北京时间18点,美元指数报于93.84,较前一收盘价上行0.01%;欧元兑美元上行0.09%,报1.1755;英镑兑美元下行0.25%,报1.3338;美元兑日元上行0.20%,报110.59;澳元兑美元上行0.09%,报0.7580。(完)

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